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螺纹一周暴跌超500,钢贸商该小心啥

文章作者:来源:www.difeltro.com时间:2019-11-02



上周,国内钢材市场价格大幅下跌。其中,螺纹钢,热轧卷和其他品种的全国平均价格环比下降了3%以上。期货市场价格更加动荡,螺纹钢1701合约价格从高位3220跌至2697元/吨,跌落523元/吨,最大跌幅16.2%。在原材料市场,期货铁矿石,炼焦煤和焦炭价格均有不同程度的下跌。铁矿石1701合约从656.5元跌至524.5元/吨,最大跌幅为20%;现货市场铁矿石价格下跌近10%焦炭现货价格逆势上涨8.6%。

应该说,这轮价格下跌是可以预期的,但是价格波动和市场转型的节奏可能会超出预期。 11月12日,夜晚的高潮和粉碎声仍然让人感到恐惧。当投机资金叠加了狂热情绪时,不难想象期货市场的“一国之羽”。回想一下逻辑,一切都是自然而合理的。一方面,国家发改委召开会议,敦促煤炭企业保证供应;一方面,三大期货交易所频繁提高保证金,交易费用,限制未结头寸数量。此外,钢铁消费量在季节性淡季叠加下降,黑底坚挺。金属期货价格下跌是理所当然的。

目前,钢铁市场已基本确定要进入冬季模式,即可以预见下游需求,尤其是建筑钢材消费的萎缩。尽管交易量的下降与价格的急剧下降之间存在很大的相关性,但是北部地区已经建立了冬季模式,并且建筑工地越来越不适合建筑。

就供应而言,尽管雾霾天气迫使许多地区钢铁生产商被动减产,但高炉产能利用率却以较低的速度下降。上周五,有163家钢厂的最高产量达到82.89%,仅按周下降。 0.2个百分点。唐山是环境保护和生产方面受最严格限制的地区,上周五高炉的产量为83.97%,甚至每周环比提高0.88个百分点。也就是说,当前的钢铁生产商不愿意减产,并且考虑到供热等因素,实际的生产极限可能与预期不符。另外,中频炉等短流程企业目前利润较大,企业的生产积极性很高。在某些地区,由于环境原因导致无法拆卸不合格的中频炉的现象无法在大范围内实施,并且市场供应压力仍然存在。

当前的市场焦点仍然集中在钢铁社会库存上。上周五,五种主要钢材的总库存为844.2万吨,比上周下降0.4%,比去年同期下降9.2%。五家主要钢铁厂的总库存为489.9。万吨,按周增加4.9%,同比减少16.3%。如果我们看一下当前钢铁社会库存的绝对数量,毫无疑问,当前的市场库存压力很小,但是值得注意的是,钢铁厂的库存正在开始攀升。由于五个主要品种的社会存量由于样本数量的代表性而下降,因此除口径外的其他资源趋势与样本的趋势不同。因此,在资源分散的过程中,核心区域清单经常转移到非核心区域。

此外,由于严格执行“汽车限制”,过去资源量的增加被忽略了。考虑到汽车的有限容量,以华南地区为例,汽车的运输周期从原来的1-2天增加到了2-5天,也就是说,目前汽车中的资源量已被颠覆。过去;同样,原料中也存在这种情况。如果汽车的容量没有提高,这方面的资源就不会对市场构成压力,但是卡车的销量今年已经大大增加。 2016年1月至2016年10月,40吨及以上的半牵引车销量同比增长98.5%。半牵引力介于25至40吨之间。汽车销量同比增长16.6%; 25吨及以下的半挂车的销售同比增长119%。

但在10月份,重量在40吨以上,25-45吨和25吨以下的半牵引车的销量分别增长了45.9%,68.4%和117.8%。一般来说,卡车在道路上出售大约需要50天。一旦容量增加,谁愿意增加运输周期并在此过程中承担资源的压力和风险?那么,后期会有大量的运输资源转化为社会库存吗?待检查!

在原料方面,国内煤矿安全生产要求越来越严格,国内大型煤矿安全生产。产量下降的幅度与上一时期不同,这导致大多数炼焦厂的清洁煤库存下降。价格继续坚挺。受此影响,高档铁矿石现货价格也有支撑,目前的期货和现货基础也反映了这一趋势。因此,不希望原材料的现货会急剧下降。相反,有必要注意当前价格差异的修复。当然,前提是钢铁生产商的产量不会大幅减少。

事实上,钢铁生产商的利润率最近已经缩小。冷轧板卷的利润率最高为500元/吨,而热轧卷板的利润率超过100元/吨,如螺纹钢和中厚板。董事会利润率在损益线附近波动。钢铁产品之间的利润差异可能会促进品种价格差异的变化,特别是某些品种因亏损而适当减产的现象。这需要注意。

总的来说,笔者认为短期钢铁现货市场价格将继续波动和减弱,铁矿石现货价格也将显示出疲软的迹象,但煤炭现货价格可能难以下跌。期货市场需要注意原材料价格的变化,钢材期货价格的格局趋于弱化。