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钢铁企业补库存预示新加库存周期开始

文章作者:来源:www.difeltro.com时间:2019-10-30



2012年中国经济趋势是经典的库存周期。房地产行业在第二季度末恢复后,可以初步确定去库存期已经结束,但这并不意味着新一轮的去库存周期开始,上下游行业相关到房地产业仍处于去库存阶段。由于今年的财政和货币政策与2008年底至2009年不同,因此无论决策水平或市场如何,他们都高度警惕宽松的货币政策和积极的财政政策带来的过度后果。因此,大规模刺激政策不会立即出台。最终,这一轮库存周期最终呈现出U型趋势。尽管经济数据显示中国经济已在第三季度触底,但没有人能预测何时恢复上升趋势。

但是有迹象表明新一轮的库存周期已经开始。中国中小型钢铁民营企业的烟囱又开始抽烟了。中国钢铁工业协会报告了10月份最新的粗钢产量增长。 10月的前十天,中钢协的粗钢日均产量为158.4万吨,比上月增长4.9%。全国估计日产量为191.6万吨,比上月增长4%。据媒体报道,不仅大型钢铁企业的开工率提高了,而且一些中小型钢铁民营企业也开始恢复生产。数据表明,唐山地区高炉的开工率较高。在10月的前十天,148座高炉的有效容积开工率升至约92%。分析师表示:“目前,国内大型和小型钢厂的利润正在改善。预计每日粗钢产量将增至191万吨-10月份为195万吨。”

尽管市场普遍对钢铁的未来需求持谨慎态度,但数据表明钢铁行业确实进入了库存周期。根据库存调查统计,截至2012年10月19日,全国26个主要市场五种主要钢材(钢筋,线材,热轧卷,冷轧卷和中厚板)的社会库存为1270.6万吨。与前一周相比减少了468,000吨。国庆节后连续第二周下跌,跌幅大于前一周。总库存水平再次低于1300万吨,仅次于9月28日的1253.8万吨。与去年同期(2011年10月21日)相比,总库存减少了216.5万吨,建筑钢材也减少了99.3万吨,并继续增加。就品种而言,大多数钢铁社会库存都下降了。螺纹钢库存比前一周减少了262,000吨,总库存接近500万吨,比去年同期减少了88万吨。

铁矿石库存下降更为明显。根据铁矿石港口库存统计,截至2012年10月19日,全国30个主要港口铁矿石总库存为9亿吨,与前一周相比有所增加。它减少了760,000吨,创年内新低。与去年同期(2011年10月21日)相比,总库存减少了221万吨,连续两个星期同比下降。

在钢铁和铁矿石库存减少之后,只要市场略有回升,公司就有欲望和采取行动增加库存。这恰好是钢铁行业的转折点。 2008年11月,一旦房地产销售同比出现反弹,中央银行就实行了货币宽松政策,山东和其他地方的私营小型钢厂的烟囱立即烟熏了。四年后,山东中峡钢铁民营企业经历了一轮完整的工业过山车。一个完整的库存周期的平均长度约为4年半。中国钢铁公司的轮回可能是新一轮库存周期的开始。但是,由于货币和财政政策刺激了经济,因此不可能像2009年那样强大。因此,本轮库存周期的趋势比上次更缓和,而且更长。

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